Инвестиционная деятельность

Общие положения

Инвестиционная деятельность — это совокупность операций, связанных с приобретением, созданием и продажей долгосрочных активов, а также с другими вложениями, которые должны приносить компании выгоду в будущем.

Проще говоря, это вложения в развитие бизнеса: оборудование, недвижимость, транспорт, программное обеспечение, строительство, модернизацию производства и другие активы, которые используются дольше одного операционного цикла.

Именно инвестиционная деятельность показывает, во что компания вкладывает деньги для запуска, расширения или повышения эффективности бизнеса.

Например, для магазина инвестиционной деятельностью может быть приобретение торгового оборудования и ремонт помещения. Для производственного предприятия — покупка станков и строительство нового цеха. Для IT-компании — приобретение серверного оборудования, разработка программной платформы или покупка прав на технологию.

Что относится к инвестиционной деятельности

Состав инвестиций зависит от отрасли, масштаба и бизнес-модели компании, но обычно к инвестиционной деятельности относятся:

• покупка и продажа оборудования;

• приобретение и реализация недвижимости;

• строительство и реконструкция объектов;

• приобретение транспортных средств;

• модернизация производственных мощностей;

• покупка программного обеспечения и лицензий;

• создание или приобретение нематериальных активов;

• капитальные затраты на разработку новых продуктов;

• приобретение долей в других компаниях;

• покупка и продажа долгосрочных финансовых вложений;

• предоставление займов другим организациям;

• возврат ранее предоставленных займов;

• поступления от продажи долгосрочных активов.

Главный критерий заключается в том, что операция связана не с текущим обеспечением работы компании, а с созданием, приобретением или выбытием активов, способных приносить пользу в будущем.

Чем инвестиционная деятельность отличается от операционной и финансовой

В финансовом планировании деятельность компании обычно разделяют на три направления.

Операционная деятельность показывает, как работает основной бизнес: сколько компания продаёт, какие текущие расходы несёт и какой денежный поток получает от регулярной работы.

Инвестиционная деятельность отражает вложения в долгосрочные активы и поступления от их продажи. Она показывает, какие ресурсы компания направляет на запуск, развитие и обновление бизнеса.

Финансовая деятельность связана с привлечением и возвратом капитала: вкладами собственников, кредитами, займами, выплатой дивидендов и погашением обязательств перед инвесторами и кредиторами.

Например, приобретение производственной линии — инвестиционная деятельность, получение кредита для её покупки — финансовая, а выпуск и продажа продукции с её использованием — операционная.

Эти операции связаны между собой, но отражают разные стороны бизнеса: во что вложены деньги, откуда они получены и как приобретённые ресурсы используются для получения выручки.

Инвестиционная деятельность в финансовой модели

В финансовой модели инвестиционная деятельность обычно начинается с определения активов, необходимых для запуска и дальнейшей работы бизнеса.

Для каждого объекта важно указать:

• стоимость приобретения или создания;

• дату оплаты;

• срок ввода в эксплуатацию;

• срок полезного использования;

• график строительства или поставки;

• необходимость последующей замены;

• возможную стоимость продажи;

• дополнительные затраты на доставку, монтаж и запуск.

На основании этих данных формируется инвестиционный план и рассчитывается общая потребность бизнеса в первоначальных и последующих вложениях.

Между разделами финансовой модели возникает последовательная связь:

план развития → потребность в активах → инвестиционные затраты → потребность в финансировании → запуск операционной деятельности.

Если компания планирует увеличить объём производства, ей может потребоваться новое оборудование. Его необходимо приобрести, доставить, установить и ввести в эксплуатацию. До этого момента оно ещё не сможет участвовать в производстве и создавать выручку.

Поэтому инвестиционный план должен учитывать не только стоимость активов, но и сроки вложений, запуска мощностей и получения экономического эффекта.

Основные показатели инвестиционной деятельности

Для оценки инвестиционной деятельности могут использоваться:

• общий объём инвестиций;

• первоначальные инвестиции;

• капитальные затраты;

• затраты на приобретение основных средств;

• вложения в нематериальные активы;

• инвестиционный денежный поток;

• срок ввода активов в эксплуатацию;

• срок окупаемости;

• чистая приведённая стоимость — NPV;

• внутренняя норма доходности — IRR;

• индекс рентабельности инвестиций;

• остаточная стоимость активов;

• потребность в замене и модернизации оборудования.

Набор показателей зависит от целей финансовой модели. Для планирования отдельного проекта особенно важна оценка того, окупят ли будущие денежные потоки первоначальные и последующие вложения.

Инвестиционные расходы и текущие расходы — не одно и то же

Важно различать инвестиционные и операционные расходы.

Операционные расходы обеспечивают текущую работу бизнеса. К ним относятся заработная плата, аренда, реклама, коммунальные услуги, сырьё, материалы и другие регулярно возникающие затраты.

Инвестиционные расходы связаны с созданием или приобретением активов, которые будут использоваться в течение длительного времени.

Например, ежемесячная аренда производственного помещения обычно относится к операционной деятельности, а покупка здания — к инвестиционной. Текущее обслуживание станка является операционным расходом, а приобретение самого станка — инвестиционным.

Различие важно и для расчёта прибыли. Стоимость долгосрочного актива обычно не включается в расходы единовременно: она переносится на финансовый результат постепенно через амортизацию. При этом деньги поставщику могут быть выплачены сразу или по отдельному графику.

Поэтому компания может понести значительные инвестиционные затраты, но в отчёте о прибылях и убытках в этот момент будет отражена лишь часть их стоимости.

Почему инвестиционная деятельность важна в бизнес-плане

Инвестиционная часть показывает, что необходимо приобрести или создать до того, как бизнес сможет выйти на запланированный объём работы.

Она позволяет определить:

• сколько денег потребуется для запуска;

• когда именно возникнет потребность в средствах;

• какие активы необходимы проекту;

• когда они будут введены в эксплуатацию;

• какую производственную или коммерческую возможность они создадут;

• потребуется ли их замена или модернизация;

• окупятся ли сделанные вложения.

Без проработанного инвестиционного плана легко недооценить стоимость запуска. Например, учесть цену оборудования, но забыть о доставке, монтаже, ремонте помещения, подключении коммуникаций, лицензиях и времени, необходимом для ввода объекта в эксплуатацию.

В результате бизнес может столкнуться с нехваткой средств ещё до начала продаж.

Поэтому качественный бизнес-план должен показывать не только размер инвестиций, но и их назначение, сроки осуществления и влияние на будущую деятельность компании.

Пример

Предположим, компания планирует открыть мебельное производство.

Для запуска необходимо приобрести станки, подготовить помещение, установить систему вентиляции и купить программное обеспечение для проектирования мебели.

Все эти вложения относятся к инвестиционной деятельности. Они не обеспечивают ежедневную работу сами по себе, но создают производственную базу, необходимую для выпуска продукции.

Если оборудование приобретается в январе, устанавливается в феврале, а производство начинается только в марте, финансовая модель должна учитывать этот временной разрыв.

После запуска компания начнёт закупать древесину и комплектующие, выплачивать заработную плату и продавать мебель. Эти операции уже будут относиться к операционной деятельности.

Если часть оборудования приобретается за счёт банковского кредита, получение и погашение этого кредита будет отражаться в финансовой деятельности.

Таким образом, инвестиционная деятельность отвечает на вопрос: что необходимо создать или приобрести, чтобы бизнес мог начать и развивать свою основную работу.

Инвестиционная деятельность в PlanTap

При построении бизнес-плана в PlanTap инвестиционная деятельность связывается с календарным планом проекта, операционной моделью и источниками финансирования.

Пользователь может определить, какие активы необходимо приобрести, сколько они стоят, когда оплачиваются и вводятся в эксплуатацию. Эти данные участвуют в расчёте денежных потоков, амортизации, потребности в финансировании и показателей эффективности проекта.

Такой подход позволяет увидеть не только общую сумму инвестиций, но и понять, когда потребуются деньги, для чего они будут использованы и какой результат должны обеспечить бизнесу.